W poniedziałek szanghajska giełda futures zapoczątkowała otwarcie rynku, krajowy rynek metali nieżelaznych wykazał zbiorowy trend wzrostowy, w którym miedź szanghajska ma wykazywać dużą, rosnącą dynamikę otwarcia. Główny kontrakt miesiąca 2405 o godzinie 15:00, najnowsza oferta do 75.540 juanów/tonę, wzrost o ponad 2,6%, pomyślnie odświeżył historyczne maksimum.
Pierwszego dnia handlowego po święcie w Qingming nastroje na rynku pozostały stabilne, a chęć posiadaczy obligacji do utrzymania cen na niezmienionym poziomie. Jednakże handlowcy na niższym szczeblu łańcucha dostaw nadal przyjmują postawę wyczekiwania, chęć poszukiwania tanich źródeł nie uległa zmianie, wysokie ceny miedzi nadal powodują, że kupujący akceptują pozytywne skutki powstawania tłumienia, ogólna atmosfera handlu na rynku jest stosunkowo zimno.
Na poziomie makro dane o zatrudnieniu w USA w marcu były mocne, co wzbudziło obawy rynku o ryzyko wtórnej inflacji. Powrócił jastrzębi głos Rezerwy Federalnej, a oczekiwania na obniżki stóp procentowych opóźniły się. Chociaż oczekuje się, że inflacja CPI w USA (z wyłączeniem kosztów żywności i energii) wzrośnie w marcu o 0,3% r/r, w porównaniu z 0,4% w lutym, podstawowy wskaźnik nadal rośnie o około 3,7% w porównaniu z rokiem poprzednim, znacznie powyżej strefy komfortu Fed . Jednakże wpływ tych skutków na rynek miedzi w Szanghaju był ograniczony i w dużej mierze zrównoważony pozytywnym trendem w gospodarkach zagranicznych.
Do wzrostu cen miedzi w Szanghaju przyczyniły się głównie optymistyczne oczekiwania co do koniunktury makro w kraju i za granicą. Ożywienie indeksu PMI dla przemysłu w USA, a także optymistyczne oczekiwania rynku co do miękkiego lądowania amerykańskiej gospodarki, łącznie przyczyniły się do dobrych wyników cen miedzi. Jednocześnie w związku z osiągnięciem przez Chiny najniższego poziomu gospodarczego, programem działań „wymiany” w sektorze nieruchomości, który ma objąć wiodącą rolę na początku, w połączeniu z obecnym szczytowym sezonem konsumpcji, tłem „srebrnej czwórki”, oczekuje się ożywienia popytu na metale stopniowego ocieplenia i dalszego umacniania mocnej pozycji cen miedzi.
Zapasy, najnowsze dane Shanghai Futures Exchange pokazują, że 3 kwietnia zapasy miedzi w Szanghaju nieznacznie wzrosły, tygodniowe zapasy wzrosły o 0,56% do 291 849 ton, osiągając najwyższy poziom od prawie czterech lat. Dane London Metal Exchange (LME) pokazały również, że zeszłotygodniowe zapasy miedzi Lunar wykazały wahania wahań, ogólne ożywienie, najnowszy poziom zapasów na poziomie 115 525 ton, cena miedzi ma pewien efekt tłumiący.
Po stronie przemysłowej, mimo że krajowa produkcja miedzi elektrolitycznej w marcu przekroczyła oczekiwany wzrost rok do roku, ale w kwietniu krajowe huty zaczęły wchodzić w tradycyjny okres remontowy, uwolnienie mocy produkcyjnych będzie ograniczone. Ponadto na rynku pojawiły się pogłoski, że cięcia produkcji krajowej, choć rozpoczęte, ale nie spowodowały stabilizacji TC, w dalszym ciągu należy zwracać szczególną uwagę na to, czy istnieją dodatkowe działania w zakresie cięć produkcji.
Rynek kasowy, dane sieci metali nieżelaznych w Changjiang pokazują, że ceny miedzi w Changjiang nr 1 i nr 1 w Guangdong gwałtownie wzrosły, średnia cena odpowiednio 75 570 juanów / tonę i 75 520 juanów / tonę wzrosła o ponad 2000 juana/tonę w porównaniu z poprzednim dniem handlowym, co wskazuje na silny trend wzrostowy cen miedzi.
Ogólnie rzecz biorąc, makro atmosfera optymizmu i ograniczenia podaży z dwóch czynników razem w celu wspierania silnego trendu wzrostowego cen miedzi, środek ciężkości ceny w dalszym ciągu sonduje wysoko. Biorąc pod uwagę obecną logikę rynku, w przypadku braku istotnego negatywnego sprzężenia zwrotnego na temat popytu lub zafałszowania cyklu ożywienia gospodarczego, w krótkim okresie nadal zalecamy utrzymanie strategii niskich zakupów.
Czas publikacji: 10 kwietnia 2024 r