W poniedziałek giełda Shanghai Futures Exchange zainaugurowała otwarcie rynku, krajowy rynek metali nieżelaznych wykazał zbiorowy trend wzrostowy, w którym miedź z Szanghaju ma wykazać wysokie otwarcie z rosnącym impetem. Główny kontrakt miesięczny 2405 o godzinie 15:00, ostatnia oferta do 75 540 juanów/tonę, w górę o ponad 2,6%, pomyślnie odświeżył historyczne maksimum.
W pierwszym dniu handlowym po święcie Qingming nastroje na rynku pozostały stabilne, a gotowość posiadaczy do utrzymania cen była silna. Jednak handlowcy z downstreamu nadal przyjmują postawę wyczekującą, poszukując tanich źródeł gotowości, która się nie zmieniła, wysokie ceny miedzi nadal akceptują nabywców pozytywności formacji tłumienia, ogólna atmosfera handlowa na rynku jest stosunkowo zimna.
Na poziomie makro, dane o zatrudnieniu poza rolnictwem w USA w marcu były silne, co wywołało obawy rynku dotyczące ryzyka inflacji wtórnej. Jastrzębi głos Rezerwy Federalnej pojawił się ponownie, a oczekiwania dotyczące obniżek stóp procentowych zostały opóźnione. Chociaż oczekuje się, że amerykańskie główne dane i CPI (z wyłączeniem kosztów żywności i energii) wzrosną o 0,3% r/r w marcu, w dół z 0,4% w lutym, wskaźnik bazowy nadal wzrósł o około 3,7% w porównaniu z rokiem poprzednim, znacznie powyżej strefy komfortu Fed. Jednak wpływ tych efektów na rynek miedzi w Szanghaju był ograniczony i w dużej mierze zrównoważony przez pozytywny trend w gospodarkach zagranicznych.
Wzrost cen miedzi w Szanghaju wynikał głównie z optymistycznych oczekiwań makroklimatu w kraju i za granicą. Podgrzanie wskaźnika PMI dla sektora wytwórczego w USA, a także optymistyczne oczekiwania rynku co do miękkiego lądowania gospodarki USA, razem wsparły silne wyniki cen miedzi. Jednocześnie chińskie dno gospodarcze, program działań „trade-in” w sektorze nieruchomości, który ma objąć prowadzenie na początku, w połączeniu z obecnym szczytowym sezonem konsumpcji, tłem „srebrnej czwórki”, oczekuje się, że ożywienie popytu na metale stopniowo się ociepli i jeszcze bardziej umocni silną pozycję cen miedzi.
Zapasy, najnowsze dane Shanghai Futures Exchange pokazują, że zapasy miedzi w Szanghaju z 3 kwietnia nieznacznie wzrosły, tygodniowe zapasy wzrosły o 0,56% do 291 849 ton, osiągając prawie czteroletni szczyt. Dane London Metal Exchange (LME) pokazały również, że zapasy miedzi Lunar z zeszłego tygodnia wykazały wahania zakresu, ogólne odzyskanie, najnowszy poziom zapasów 115 525 ton, cena miedzi ma pewien efekt tłumienia.
W sektorze przemysłowym, chociaż krajowa produkcja miedzi elektrolitycznej w marcu przekroczyła oczekiwany wzrost rok do roku, ale w kwietniu krajowe huty zaczęły wchodzić w tradycyjny okres konserwacji, uwalnianie mocy produkcyjnych będzie ograniczone. Ponadto, plotki rynkowe, że krajowe cięcia produkcji, chociaż zainicjowane, ale nie ustabilizowały TC, nadal wymagają dalszej obserwacji, czy są jakieś dodatkowe działania w zakresie cięć produkcji.
Dane z rynku spot i sieci metali nieżelaznych w Changjiang pokazują, że ceny miedzi na rynku spot 1 w Changjiang i ceny miedzi na rynku spot 1 w Guangdong gwałtownie wzrosły. Średnia cena wyniosła odpowiednio 75 570 juanów/tonę i 75 520 juanów/tonę, co oznacza wzrost o ponad 2000 juanów/tonę w porównaniu z poprzednim dniem handlowym, co wskazuje na silny trend wzrostowy cen miedzi.
Ogólnie rzecz biorąc, makro atmosfera optymizmu i ograniczenia podaży dwóch czynników razem promują silny trend wzrostowy cen miedzi, środek ciężkości ceny nadal bada wysoko. Biorąc pod uwagę obecną logikę rynku, w przypadku braku znaczącego negatywnego sprzężenia zwrotnego na popyt lub cykl odzyskiwania jest sfałszowany, w krótkim okresie nadal zalecamy utrzymanie strategii kupowania nisko.
Czas publikacji: 10-kwi-2024